悦刻电子烟通过国家检测吗？答：目前我国对电子烟的监管主要集中在烟草行业，但是电子烟是一种新型烟草制品，不属于卷烟的范畴。因此，电子烟的生产、销售、进进口等环节，均需要按照相关法律法规进行管理。同时，国家对电子烟的监管也是全方位的，包括对产品质量、广告宣传、销售渠道等方面都有有相关规定。因此，电子烟行业目前仍处于野蛮生长阶段，未来发展空间巨大。
一：悦刻电子烟国家禁售吗
11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监管总局发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》后，电子烟品牌“RELX悦刻”发布微博称，坚决支持并执行电子烟网上禁售决定，不服务未成年人。
悦刻置顶微博
悦刻表示，将坚持支持和拥护上述通告，将全面付诸行动，终止悦刻在网上的一切销售和广告。今后将在有关部门指导下，完善线下销售渠道布局，利用AI智能、人脸识别、年轻校验、童锁设计等一些可利用的科技手段，促使每个线下销售网点只服务成年烟民，不服务未成年人。
天眼查数据显示，“RELX悦刻”为深圳雾芯科技有限公司下属品牌，成立于2018年1月，并于今年3月完成3000万美元的A轮融资。
澎湃新闻
悦刻天猫旗舰店
《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》中提到，为进一步加大对未成年人身心健康的保护力度，防止未成年人通过互联网购买并吸食电子烟，自本通告印发之日起，敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端；敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架；敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。
二：悦刻电子烟是国家批准的吗
电子烟现在市面上还是有很多的，也不能说认可，只能说是合规合法的商业买卖，毕竟悦刻是有自己的公司，而且也有很多实体店的。三：悦刻电子烟有没有国家质检
大部分电子烟的核心消费成分是经提纯的烟碱即尼古丁，尼古丁属于剧毒化学品，未成年人呼吸系统尚未发育成型，吸入此类雾化物会对肺部功能产生不良影响，使用不当还可能导致烟碱中毒等多种安全风险。在网络上，更有人担心，目前电子烟质量标准缺乏，电子烟产品中用到的原料、调味剂没有严格的规定，不排除一些厂家为了口味或新奇体验加入一些对人体有害的物质。
2014年，世界卫生组织曾发布一份报告指出：电子尼古丁传送系统（电子烟是最为常见的典型形式）产出的气雾中，通常含有烟草烟雾中发现的一些致癌化合物及其它有毒物质。在有些品牌中，发现甲醛等一些致癌因子以及丙烯醛等其它有毒物质的含量与有些卷烟产生的烟雾中的含量同样高。
“一些数据和研究结果证明，电子烟只是把焦油成分去掉，还是含有烟草的提取物尼古丁，仍然存在‘二手烟’的问题。”北京控烟协会会长张建枢说，电子烟加入很多的雾化剂丙二醇、香料等，这些虽还没有证明对人体有严重危害，但肯定也是不健康的。
参考资料来源：人民网-争议中的电子烟：真的没有危害？真能帮助戒烟？
“电子烟”是一种非燃烧的电子烟，它的功效与普通烟相似，能够提神，满足烟瘾，使吸烟者产生欣快感和放松感，同时有戒烟作用。很多人认为电子烟有什么危害，其实电子烟并没有什么危害。
1、不含对人体有害的焦油成份，没有致癌物质；
2、不燃烧，没有燃烧后所产生的多种有害化学物质；
3、没有“二手烟”对他人造成的危害及对环境的污染；
4、无火灾隐患，可在禁烟禁火处所使用。
5、健康民烟烟雾中不含二氧化氮、丙烯醛、一氧化碳、铅、氢氰酸、砷、汞等有害物质，不会对他人产生“二手烟”的危害，保护你身边的人的健康；
6、民烟”烟弹所有高、中、低浓度的烟碱量均低于普通烟弹的烟碱量，在不改变烟的口味和出烟量的同时通过对智能芯片的设计减少了吸烟者的频率，保护吸烟者的身体健康；
7、符合欧盟 ce和rohs安全认证,属于环保产品；健康民烟拥有全球唯一的外观专利和新型实用专利,目前产品主要是出口欧美等国家，国外市场上很受欢迎，在荷兰，美国，澳大利亚等国均有专卖代理；
四：悦刻电子烟是哪个国家的品牌
高光过后，“中国电子烟品牌第一股”悦刻正迎来艰难时刻。
2021年1月22日，雾芯科技（悦刻）纽交所首秀，发行价为12美元/ADS，截止当日收盘，公司股价暴涨145.92%，报29.54美元，市值高达458亿美元。紧接着下一个交易日（1月25日），悦刻再攀高峰，盘中股价最高冲到35美元，市值接近550亿美元。
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高峰时，悦刻的市值一度高达两三千亿元，动态市盈率高点超过5000倍。相较而言，国际卷烟巨头的市盈率也不过20倍上下。
不过，这种高光态势并未维持太久。上市后的一个多月内，悦刻股价一路震荡下行，截至2021年3月1日收盘，其股价为18.42美元/ADS，市值较最高点时蒸发近半。
悦刻股价如此跌宕起伏，引发不少市场争议。也让人不禁好奇，“中国电子烟第一股”怎么就不香了？
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强品牌，弱技术
近年来，电子烟行业因为“高增长+低渗透率+技术升级”的核心逻辑，成为市场追捧的“香饽饽”。
尽管如此，电子烟却是一个典型的低门槛行业。2019年，一篇《500万就能做一个品牌，电子烟行业的门槛在哪？》在网络上发酵，“业内人士透露，投入500万元左右就可建立一个品牌，走礼品市场或是走代理直销渠道，年销售量达到1-2万支，就能赚取200万元左右的利润，利润率可达60%。”
踩着风口的创业者们纷至沓来，背后其实是代工模式的盛行。新创品牌只需要搞好品牌宣传和渠道，准备好烟杆、电池等装置，然后将最关键、最赚钱，也是最核心的技术部分“烟弹”交给代工厂，进而就能快速入局消费市场。这里面就包括悦刻（RELX）。
2018年、2019年及2020年前三季度，悦刻的营业收入分别为1.33亿元、15.49亿元和22.01亿元，对应净利润分别为-28.7万元，4774.8万元和1.09亿元。2019年及2020年前三季度，公司营收的同比增速分别为1064.66%和93.28%；对应净利润同比增速分别为16736.93%、11.22%。
但是，在代工模式下，新创品牌明面上一派风光，实际上并不掌握议价话语权，且产能受限于代工厂的供应量。
图源：天风证券研究报告
据市场公开信息，在电子烟企业云集的深圳，目前具有人工合成“尼古丁盐”能力的企业也就3-5家。
若下游需求量激增，属于中游设计制造商的悦刻们不可避免地将面临供应链的稳定隐患，并且上游代工厂往往掌握着大量专利，导致品牌商更换供应商的可能性进一步缩小，比如悦刻销量最好的第一代和第四代产品，其主打FEELM陶瓷雾化芯的专利掌握在思摩尔国际手中。
体现在数据上，截至2020年9月，悦刻以高达62.6%的市占率在国内市场位列第一，但在产能上和技术上，悦刻的“命门”卡在思摩尔国际手中。2019年及2020年1-3月，悦刻来自思摩尔国际的采购比例达72%、79%，期末对思摩尔国际形成应付账款占比69%、83%。
作为全球最大的雾化设备制造商，思摩尔国际的FEELM陶瓷雾化芯技术在行业内具有绝对领先优势，面对悦刻等一众品牌方，仍将继续维持着高议价权，中信证券预计2020全年思摩尔国际对悦刻供应占比有望提升至80%以上。
这意味着悦刻对思摩尔国际的依赖度将加深，或者说，在电子烟行业产业链上，确定性最强、最稳赚的，其实是代工厂，这点从思摩尔国际远高于悦刻的毛利率、净利率上可见一斑。2019年，悦刻和思摩尔国际的毛利率分别为37.5%、44.05%，净利率为3.08%、28.56%。
数据
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“可选消费”替代性强
强监管带有诸多不确定性
根据CIC报告，按零售额计，2019年中国电子烟市场规模达15亿美元，占整个烟草市场规模的 0.6%，预计2023年将达到113亿美元，在此期间的复合年增长率为65.9％，以及时尚、个性化的形象，被认为是极具发展“钱景”的新兴消费行业。
但不可否认的是，电子烟仍是一种可选消费品。
消费领域，如果用“对终端消费者是否刚性”划分，可以分为“可选消费”和“必选消费”。
比如，安井食品主营的米面制品、菜肴制品，海天味业主营的酱油、蚝油、醋，是维持人类正常生理机能运转和我们日常生活中不可或缺的，可以归为“必选消费”领域；而类似休闲零食、奢侈品这类可有可无的“非刚性”产品，则可划为“可选消费”领域，承担对“必选消费”一定的补充作用。
这些品类典型的特点是消费额高、消费频次低，往往与政策和行业革新有关。
以电子烟为例，由于设备和耗材双向成本支出，导致平均的销售价格高于传统香烟。大多数零售店电子烟设备价格从100-10000元不等，烟油根据不同毫升和品牌，价格在80-200元。而人均消费一包香烟的价格大概在12元20之间。
复购率方面，据深圳新型烟草制品有限公司与卷卷智库2020年联合发布的《新需求与新选择——卷烟消费者的新型烟草制品消费行为调研报告》显示，近七成的卷烟消费者尝试过电子烟，但转化率只有7%。在电子烟消费者中，明确表示目前购买频次“不确定或还没有规律性购买”的人数占比达到53.6%，“一月一次或更久”的人数占比达19.1%。
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不难看出，虽然近年来电子烟在声势浩大的宣传攻势下发展神速，但消费群体尚未形成稳定、高频的购买习惯，没有建立起对品牌或产品的忠诚度，对电子烟的选择和使用充满了随意性。
另外，电子烟作为特殊监管商品，在传播与消费者触达方面受到诸多制约，容易“干扰”消费者对产品的认知，比如2019年底国家发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，对电子烟销售对象范围和销售的线上渠道做出限制，“阻隔”消费需求与产品的有效连接，导致一批消费者因购买渠道不畅又转回传统烟草，降低了融合消费的组合效率。
对资本市场来说，一方面，悦刻欠缺核心技术，只能与代工厂深度绑定关系，会加剧业绩的不稳定性；另一方面，“可选消费品”属性，短期内较难实现群体稳定、高频的购买，以及行业所在的强监管风险，悦刻被资本当成击鼓传花游戏中的“彩球”也在情理之中。
