资讯 | 仅用3年从打工人逆袭女首富电子烟赛道前景如何？

2023年05月30日 22:05

有没有发现，我们身边抽传统烟的人变少了，抽电子烟的人群多了起来？

2021年1月22日，雾芯科技（悦刻主体公司）正式在纽交所上市，开盘当天股价就暴涨104%，市值最高时去到458亿美元（约3000亿人民币）。作为悦刻最大的股东，汪莹持股54.3%，更是在2021年，以财富50亿美元名列福布斯全球富豪榜第561位。

优秀的履历是成功的基石

毕业于哥伦比亚商学院的80后美女老板履历不凡，早年进入快消巨头宝洁公司工作，随后也任职过贝恩咨询、滴滴，更是担任优步中国区负责人。

早年间汪莹从事的行业完全和烟草没有关系，但是她的履历却十分有趣的和互联网的兴起息息相关。我们可以看出，她从各大头部公司工作期间，积累了不少人脉经验，都紧紧抓住了一个新行业诞生的机会，每段经历极大的拓展了她对商业的嗅觉和分析能力。

成长之路披荆斩棘

2014年在快消品行业呆了10年的汪莹，转战到了优步，那个时候网约车的乱象丛生，她开始负责杭州业务的开辟，新兴行业就像一个潘多拉魔盒一样，打开了汪莹对新事物的快速接受力。

往后的4年时间里，汪莹成为了优步中国区域负责人，后来随着网约车在国内出现的越来越多，也逐渐形成以滴滴和快滴为争雄的局面，汪莹所在优步也被滴滴所收购。从一把手的位置，一度被分配到冷板凳上，汪莹下定决心离开滴滴自己发展。

早在滴滴把她赶到冷板凳的时刻，她就下定决心要改变自己的身份，从打工人变成老板。

2017年35岁的汪莹，开始调研电子烟的市场和准备工作，2018年雾芯科技公司——悦刻RELX品牌成立，仅仅半年的时间就成功融到了3800万的融资。

挑战新兴市场，需要的是强大的勇气和见识。不懂的人望而生畏，懂得人遍地商机。

2018年以前，由于国内的电子烟市场并不完善，但是很多工厂都是负责给海外提供零件，深圳的许多厂家都是只负责生产，销售却一直在国外。

对于国内来说电子烟还是一个新兴的物种，汪莹的悦刻成立之后，仅仅两年的时间，就拥有5000家专卖店和10万家零售店，占据了国内市场60%以上的市场份额。

汪莹从一个打工人，此刻彻底转型成了老板。

残酷的市场中脱颖而出

电子烟当时在国内算是新面孔，自然少不了被质疑的声音。在2019年电子烟行业更是陷入了寒冬——因为是否存在有害的问题被线上禁售了。

线上销售的制约，带来一个对汪莹来说是好也是坏的时刻。虽然在2019年到2020年的时间里，悦刻的线上销售量变成了0。但是一些只做线上的竞争者却因为这个制约，纷纷退出市场，而悦刻因为体量大和线下门店的优势，不仅活了下来，还成功的登顶了电子烟的头部。

不得不说的是，汪莹在优步工作的那段时间，让她知道了市场监管的重要性，于是她开始快马加鞭地推进自己的上市计划。

2021年1月22日，汪莹跑在了前面，那一天她登录纽交所，开始上市。伴随而来的就是汪莹身家的暴涨，一度超过了刘强东和李传福，成为了福布斯上榜的女首富。

电子烟造钱的魔力，也开始吸引了大批的人开始在这个行业圈地。仅仅2021年的上半年，电子烟的注册企业就超过了4万家。这个影响，让更多的人开始关注到了这个行业。

电子烟将迎来了严厉管控

没有一个行业能持续地野蛮生长下去。电子烟行业乱象丛生也开始引起了有关部门的重视。

电子烟是否健康，到现在还是有很多人存在疑问。但是为了保证行业的安全性，和人民的健康，必须要开始重视。

今年5月1日起即将开始施行《电子烟管理办法》，让过度升温的电子烟行业开始冷却。禁止销售除烟草口味外的调味电子烟，让悦刻也开始重新整理自己的产品布局。

这个规定大概率会清洗一批滥竽充数的电子烟企业，这个行业逐渐被规范化后，利润逐渐向头部企业聚集。面对突如其来的变局，40岁的汪莹是涅槃重生？还是一蹶不振？电子烟行业究竟何去何从，我们无从得知。

电子烟的逻辑

近年来，随着人们对健康生活的关注及各国禁烟措施的加强，传统卷烟市场增长乏力，而以年轻人群为消费主力的全球电子烟市场呈现显著上升态势。

从国内来看，中国吸烟人数约为3.5亿人，烟民数量是美国的6-7倍，但目前电子烟在我国的普及率还远低于欧美等国，市场发展空间巨大。据欧睿咨询数据显示，2018年中国电子烟市场规模达51.52亿人民币，同比增长28.5%；2012-2018年电子烟市场规模年复合增速达到约35%，呈高速增长态势。

虽说现在整个行业被监管后利润压缩，销售渠道更窄，但是国内需求依在，只是利润更趋向于头部企业。

加上以悦刻为代表电子烟企业，走的是轻资产模式，对比其它从烟油到雾化芯甚至代码都自己编写的电子烟企业，悦刻的轻资产模式可以走的更快、更猛，但重资产模式可以走的更稳、更长远。

电子烟的投资产业链

电子烟可以分为“加热不燃烧”电子烟和“蒸汽式”电子烟。加热不燃烧的电子烟的工作原理是加热特制的烟草，重点还是在于烟草，烟草受中烟管控，相当于利润还是被中烟拿走了。

我们通常理解的电子烟是雾化电子烟为主。如果把电子烟的结构拆分一下，大概就是下图这个样子，比较核心的几个零部件包括芯片、锂电池和雾化器。

从产业链的角度看：

1、上游原材料主要包括电池组件、雾化器及烟油。相关上市公司：亿纬锂能（从2012年介入电子雾化器锂电池以来，亿纬锂能着眼研究食品级安全的锂离子电池技术，成为国际巨头的电子雾化器锂离子电池供应商）为全球电子烟电池供应商；

麦克韦尔（麦克韦尔公司是一家全球领先的以电子烟为核心的新型无烟产品的研发和制造商）为陶瓷雾化器龙头企业。国际电子烟龙头JUUL（颠覆电子烟行业的品牌，不论欧美还是中国，2017-2019的电子烟行业的龙头就是JUUL）及国内电子烟悦刻、福禄、柚子等均为其下游客户。烟油方面已形成较为独立完整的产业链。

2、中游设计制造。电子烟知名品牌方有JUUL、悦刻、魔笛、柚子等，部分负责产品设计；制造企业麦克韦尔在进行雾化器生产的同时也拥有自有电子烟品牌；艾维普斯（从事智能电子烟套装及配件生产，集电子烟研发、生产、销售于一体）；东风股份（公司为国内印刷包装领域的领先企业，主营业务收入来源集中在烟标业务，占85%以上）通过参股公司进行电子烟研发。