烟油式电子烟迎来发展良机 龙头将站上风口

盘前解读:三季报即将披露 近七成公司业绩预喜

近期，三季度业绩报告预披露时间表出炉。市场向来有“靓女先嫁”的惯例，最先披露业绩报告的上市公司也比较容易受到资本的炒作。根据时间表，两市将最先披露三季度报的公司是深市主板公司，计划披露时间是10月9日。在三季度报正式披露前，投资者可根据业绩预告，选择一些高增长低估值个股进行投资。在成长性方面，与单季度净利润同比增速高的公司相比，连续几个季度净利润均保持高速增长的上市公司，业绩增长更具有持续性，也更具有参考价值。在2017年年报、2018年一季度报、2018年半年报、2018年三季度报预告中净利润同比增速均超过100%，且市盈率小于30倍的个股共有16只，从行业角度来看，三季度业绩预喜的上市公司广泛分布于各个行业中。按照申万一级行业划分来看，三季度业绩预喜公司数量最多的是化工行业，达到94家。其次，电子行业有73家，医药生物、机械设备均有71家。自2017年下半年以来，油价上涨叠加环保因素，化工行业景气上行，产品涨价，行业经营有所改善，部分电子行业公司盈利能力大幅提升。

盘前预测:小盘体题材有一些轮动的表现机会

题材在新能源，次新和有色方面也有一些板块性的表现。假期间外盘表现较弱，好在最后出来一个降准利好刺激，可以适当对冲一下外盘的疲弱表现。总体来看指数这个位置跟外盘有异，下跌空间和风险没有欧美股市那么大，所以节后更倾向于震荡性的反弹节奏。中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利。从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利不再续做。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。另一方面大方向来看，目前市场量能多数集中于蓝筹和白马品种，小盘股容易赚了指数不赚钱，只能等蓝筹等大金融滞涨之后，小盘体题材才有一些轮动的表现机会。

主题投资:烟油式电子烟技术龙头发展仍有技术进步空间 

烟油式电子烟技术发展较为成熟，国内企业具备自主生产能力。烟油式电子烟由电池、集成控制电路、雾化器与烟油组成。烟油式电子烟不经过燃烧，焦油、一氧化碳、亚硝酸等有毒物质大幅降低，不易产生二手烟污染，而且具有电子消费品新颖、时尚的特点。烟油式电子烟产品生产中涉及的技术主要为雾化器技术、烟油技术、微电子技术和成品组装工艺技术，除烟油技术外，国内企业均已掌握。国内企业代工为主，少数企业拥有具有影响力的自主品牌。吸食口感逼近真烟而受到市场追捧，未来厂商在口感方面的技术将成为最主要的竞争力。充电频率和便携性等吸食方便性因素也是目前消费者比较注重的方面。加热不燃烧式电子烟仍有技术进步空间，国内各中烟公司研发不断发力。